Интернет-платформы, предлагающие инвестировать в кредиты — это посредники, которые сводят вместе две стороны.
Как это работает?
Одна сторона — небанковские финансовые компании, которые выдают разного вида займы (чаще всего — быстрые кредиты). Заключив договор с Интернет-платформой, они через нее предлагают всем желающим купить доли в уже выданных займах, и зарабатывать на процентах. Компании таким образом быстро получают новое финансирование, и могут выдавать больше кредитов.
Вторая сторона — частные инвесторы, чаще всего это физические лица. Они могут купить доли в выданных кредитах. Минимальная сумма инвестиций обычно невелика — например, у европейского лидеры рынка, латвийского Mintos, она составляет 10 евро, а инвестировать деньги можно в займы, выданные 70 различными финансовыми компаниями в 33 странах мира, от Латвии и России — до Мексики и Вьетнама. (Фактически такой инвестор покупает долю в уже выданном кредите — вместе с причитающимися по ней процентами.)
Большая часть платформ предлагает кредиты с гарантией откупа. Это означает, что конкретная компания, выдавшая кредит, выступает в роли гаранта. Если кредит оказывается проблемным, и не погашается в течение 60 дней, гарант должен вернуть вам деньги — откупить у вас вашу долю. Однако есть риск: если таких проблемных кредитов будет слишком много (например, во время экономического кризиса), у выдавшей их компании может не хватить капитала, чтобы обеспечить гарантию откупа для всех инвесторов. В марте некоторые компании, работающие с Mintos, уже продлили срок откупа с прежних 60 дней до 12 месяцев.
Это действительно популярный среди жителей Латвии вид вложений?
Да. В частности, об интересе к таким инвестициям в декабре прошлого года говорил эксперт Swedbank Роланд Заулс: «Пока кредитный цикл идет вверх, дефолтов мало, зарплаты растут, а уровень безработицы нет, — можно рисковать». Наиболее популярные платформы — местные финтех-проекты Mintos и Twino. При этом последний предлагает только кредиты, выданные его же дочерними компаниями.
У Mintos, самого крупного игрока в Европе, около 10 тысяч инвесторов из Латвии (общее число клиентов — 288 тысяч). У платформы Twino — около тысячи местных клиентов (из более чем 20 тысяч).
Сколько там можно было заработать?
В спокойные времена — в среднем 10% в год. Сейчас предлагаемая кредитными компаниями инвесторам доходность выросла до 13-14%.
Делается это потому, что привлекать инвесторов все сложнее: из-за паники на финансовых рынках интерес к покупке чужих долгов резко упал. Так, согласно еще недавно публиковавшейся статистике Mintos, если в январе и феврале клиенты ежемесячно инвестировали в займы более 300 миллионов евро, то в марте это показатель упал наполовину — до 158 миллионов. Показатель за первые две недели апреля — 16 миллионов евро (несколько дней назад компания убрала со своего сайта статистику вложенных инвестиций по месяцам).
Что случилось за время кризиса?
Кредиты возвращают все хуже, и некоторые платформы уже закрылись. С марта быстро растет доля просроченных кредитов. У платформы Mintos по статистике на 14 апреля, доля просроченных кредитов достигла 42%. Отчасти это объясняется кризисом и ростом безработицы. Вторая причина в том, что в ряде стран в связи с пандемией Covid-19 правительства объявили моратории на возврат долгов, или «кредитные каникулы».
На так называемом вторичном рынке Mintos, где инвесторы могут в любой момент продать друг другу ранее купленные доли в кредитах, не дожидаясь срока их погашения, сделать это все сложнее. Теперь, чтобы продать свой кредит, чаще всего нужно предложить значительную скидку — зачастую это означает потерю 10-15% от вложенной суммы. Еще в начале марта для быстрой продажи достаточно было предложить скидку в 0,1% (о том, как начиналась паника среди инвесторов, и как росли скидки, писали в том числе в латвийском сегменте Twitter 14 марта — тут).
Финансовый блоггер Кристап Морс пишет, что за последние месяцы 4 латвийские интернет-платформы закрылись или перестали выплачивать деньги. На его взгляд, если тенденция продолжится, Латвия может прославиться, как отраслевой центр мошенничества.
Например, инвесторы платформы Grupeer не могут вызволить свои деньги, даже те, что еще не были инвестированы в кредиты. Некоторые клиенты уже обратились в полицию. Как сообщил Lsm.lv Кристап Морс, по его сведениям, перестали работать Интернет-платформы Investio, Kuetzal, Monethera. Инвесторы объединяются в группы, обсуждаются совместные обращения в суд, в ряде случаев есть подозрения в мошенничестве, когда Covid-19 используется лишь как предлог для объяснения трудностей.
Что говорят инвесторы?
Проблемы есть даже у лидера рынка. Вот что рассказал Lsm.lv один из клиентов Mintos, попросив не называть его имени:
«В марте Mintos сообщил инвесторам, что одна из [партнерских] финансовых компаний задерживает выплаты, и срок гарантированного откупа продлен с 60 дней до 12 месяцев. В итоге у той компании регулятор отозвал лицензию. В начале апреля аналитики Mintos понизили рейтинги ряда компаний-партнеров, выдававших кредиты, до самого низкого уровня — D. Это значит, что конкретные компании не способны исполнять свои обязательства в срок.
Я вывожу деньги — продаю кредиты на вторичном рынке. Но сделать это все сложнее, так как очень многие хотят забрать свои вложения. Если в начале марта можно было легко продать свои кредиты со скидкой в полпроцента от номинала, то сейчас и скидку в 20% можете найти. Я предлагаю до 10%, но желающих за последнюю неделю не было.
Сейчас 30-35% моего портфеля кредитов — с просроченными платежами, люди в разных странах не отдают долги в срок. Регулярно получаю новые извещения, что кредиты не возвращаются. Но даже если деньги должны поступить на счет, и сообщений о проблемах нет, зачастую платеж приходит с большой задержкой, через две-три недели. Mintos признает, что такая проблема есть, что он будут за это начислять инвесторам дополнительный процент. Это хорошо, но не ясно, ты вообще получишь эти деньги, или нет».
Что говорят лидеры рынка
Это не депозит в банке, а инвестиции и риски. Как сообщил Lsm.lv глава Mintos Мартиньш Шулте, прогнозировать будущее сейчас сложно, так как ситуация меняется буквально по дням: «Мы уже пересмотрели стратегию бизнеса. Раньше рассчитывали на быстрый рост, активно нанимали людей, а теперь сократили 45 человек. Наша стратегия направлена уже не на рост, а на удержание бизнеса».
По словам Шулте, даже дефолт некоторых кредитных компаний еще не значит, что инвесторы потеряют все деньги: «У конкретных компаний есть проблемы, они не могут собирать платежи и переводить их нам. Но по опыту могу сказать, что еще ни один проблемный кредит не списывался полностью –ранее нам удавалось возвращать 40% от таких займов».
Также глава Mintos подчеркнул: «Это не депозит в банке. Это капитал, который инвестируется — отсюда и более высокий процент дохода, как плата за риск». Задержки платежей по нормальным кредитам он назвал технической проблемой: «Мы об этом регулярно пишем в блогах Mintos, объясняем причины и сроки. Компания-кредитор получает деньги от заемщика, раз в неделю перечисляет их нам, после чего проходят еще несколько дней, пока мы переведем деньги инвесторам».
Глава платформы Twino Роберт Ласовскис, в свою очередь, сообщил, что клиенты стали чаще забирать деньги: «Понятно, что на финансовых рынках сейчас шок. Но мы общаемся с клиентами, многие говорят, что, когда нормализуется ситуация в мире, они с радостью вернутся».
Могут ли обанкротиться лидеры?
Клиенты могут терять часть вложений, но Mintos не умрет. «В нормальные времена Mintos — это очень хороший вариант, как получить прогнозированный доход при очень маленьких ценовых колебаниях. Но из-за Covid-19 ситуация изменилась, у некоторых компаний-партнеров, выдававших кредиты, могут возникнуть проблемы. Кто-то из них может обанкротиться, — предположил в разговоре с Lsm.lv финансовый блогер Кристап Морс. — Поэтому я оттуда забрал большую часть своих денег. Математика такова: если мои инвестиции разделены на 20 компаний, которые платят в среднем 10% годовых, и 2 из них обанкротятся — прибыли уже нет. В кризисной ситуации это вполне может случиться.
Когда кризис закончится, если будут лишние деньги, продолжу инвестировать через Mintos. Даже если у платформы возникнут серьезные проблемы — наверняка найдутся инвесторы, которые захотят стать партнерами компании, войти в этот бизнес. Ситуация с бизнесом Twino отличается: это не просто посредник. Там все вместе, — они сами и выдают кредиты через компании группы, и предлагают их инвесторам через свою Интернет-платформу. Теоретически, если у их кредитных компаний будут проблемы с возвратом долгов, это может повлиять и на возможность Twino финансировать работу своей Интернет-платформы. Но прогнозировать не могу, не изучал их отчеты.
Эти вложения регулируются государством?
В Латвии — нет. «Жители [вложившие деньги в Интернет-платформы] не защищены, это почти как дать деньги в долг обычной фирме, и надеяться, что все будет хорошо» — заявил Lsm.lv Кристап Морс.
В финансовом регуляторе (КРФК, FKTK) Lsm.lv сообщили: Интернет-платформы (т.е. владеющие ими компании), продающие инвесторам права на выданные кредиты, за время переходного периода должны будут получить лицензию. К этому готовятся в том числе и Mintos, и Twino. Те, кто этого не сделает, прекратят деятельность в Латвии.
