Что может произойти с Грецией и с евро

За считанные недели до возможного дефолта и банкротства Греции премьер Алексис Ципрас заявляет, что готов пойти на тяжелые компромиссы, чтобы достичь согласия с международными кредиторами — при условии, что его страна получит списание части долга. Это именно то, против чего категорически возражает Германия.

Греческая делегация министерского уровня прибыла в Брюссель в субботу, 13 июня. С собой она привезла пакет встречных предложений, которые и представит международным кредиторам. Напутствуя делегацию, Ципрас, как сообщает Reuters, предупредил, что скажет «нет» любому соглашению, которое не предусматривает списание части греческих долгов. В свою очередь, канцлер ФРГ Ангела Меркель достаточно ясно дала понять, что скажет «нет» любому соглашению, которое такое списание предусматривает.

«Ссудный день» между тем неумолимо приближается:

Афинам в ближайшие дни предстоит перечислить Международному валютному фонду 1,7 млрд. долларов. В июле и августе Европейский центробанк должен получить причитающиеся ему без малого 6,8 млрд. евро. Подготовленная странами еврозоны программа кредитования заканчивается 30 июня — и кредиторы отказываются разморозить последние 7,2 млрд. евро, если Афины не согласятся на дальнейшие сокращения и урезания. Правительство ФРГ, согласно сообщениям в германской прессе, приступило к разработке плана на случай дефолта Греции.

Существует несколько сценариев развития событий, полагает Bloomberg — от сохранения Грецией статуса члена еврозоны до катастрофического выхода страны из валютного блока (что чревато серьезными последствиями и для самой еврозоны: до сих пор предполагалось, что вступление в нее — билет в один конец). Промежуточные варианты также возможны — введение в Греции валюты, паралелльной евро и направлением курсовой разницы на погашение долга перед международными кредиторами.

План А. Grexit отменяется

Ципрас, чья партия «Сириза» выиграла январские выборы благодаря обещаниям добиться пересмотра жестких условий выделения помощи, капитулирует перед требованиями кредиторов.

Будучи поставленным перед выбором — изгнание из еврозону или введение дополнительных мер экономии в обмен на новые займы, Ципрас выбирает деньги. ЕЦБ со своей стороны продолжает поддерживать на плаву финансовую систему страны.

Однако, хотя поступление финансовой помощи и возобновляется, правительство обречено, поскольку самые непреклонные его сторонники поднимают мятеж и «Сириза» раскалывается. Формируется новая коалиция — из ныне оппозиционных проевропейских партий и умеренного крыла «Сиризы».

Членство Греции в еврозоне в конечном итоге гарантировано, так как новые займы используются для выплат долгов перед МВФ и ЕЦБ, а дефицит бюджета временно покрыт. Греция получает более легкие условия возврата кредитов, и это помогает пригасить народное недовольство новой волной фискального ужесточения. Однако эти новые сокращения подавляют экономический рост, задерживая выход Греции из самой длинной рецессии современности.

План Б. «Отель "Калифорния"»

Министр финансов Греции Янис Варуфакис как-то охарактеризовал членство в еврозоне с помощью текста знаменитой песни американской группы Eagles: «Вы можете выписаться в любой момент, но уйти вы не можете ни при каких обстоятельствах» («You can check out any time you like, but you can never leave».).

Этот сценарий предусматривает, что Ципрас не достигает компромисса, приемлемого для германского правительства, коммунистического крыла его собственной партии и находящихся между этими полюсами участников процесса. Однако (допустим) он ухитряется сохранить Грецию в еврозоне.

Займы — единственный источник финансирования для греческого правительства — остаются замороженными. Европейский центробанк начинает закручивать кран программы экстренной помощи, единственной системы жизнеобеспечения, поддерживающей греческие банки на плаву.

Введение ограничений на перемещение капитала становится неизбежным.

Это автоматически означает и принудительные банковские каникулы — остановку практически всех финансовых операций.

Дальше, в свою очередь, возможно ветвление сценариев, указывает Bloomberg.

План Б1. Сальто-мортале

Ограничения на снятие денег и перечисления со счета на счет вызвают столь мощные протесты, что Ципрас все-таки идет на компромисс. В конце концов, опросы общественного мнения показывают, что от двух третей до трех четвертей греков хотят остаться в еврозоне «любой ценой» —

«выписаться в любой момент, но не уходить ни при каких обстоятельствах».

Ципрас создает новую коалицию с нынешней проевропейской оппозицией. Референдум, проведенный в условиях ограничений на движение капитала и с закрытыми банками, дает ему мандат на радикальную перемену курса. Формируется правительство национального единства.

Греция остается в еврозоне, однако новый виток глубокой рецессии неизбежен.

План Б2. Выписка

Банки закрыты, политическая ситуация стремительно ухудшается из-за нарастающих протестов населения. В массовом восприятии Германия окончательно становится врагом номер 1. Опросы общественного мнения показывают мощную подвижку настроений — в пользу выхода из еврозоны.

Ограничения на финансовые операцию дают правительству время, достаточное, чтобы напечатать или новую валюту, или государственные долговые расписки, пригодные исключительно для внутренних расчетов. Новые деньги быстро обесцениваются, отражая плачевное состояние экономики, с 2008 года потерявшей около четверти ВВП.

Правда, правительства стран еврозоны выделяют Греции «подсластитель» — своего рода одноразовые алименты по случаю развода. Цель — предотвратить полный коллапс экономики, который может породить недееспособное государство в стратегически важном регионе.

Греческий долг реструктурируется, что обеспечивает выплаты МВФ — или из кризисного фонда еврозоны или из «разводильного» кредита. Страна по-прежнему лишена выхода на международные финансовые рынки, большинство греческих банков и компаний объявляют дефолт. Часть банковских депозитов конфискуется с целью рекапитализации финансовой системы или же принудительно конвертируются в новые деньги. В обращении одновременно находятся и евро, и новые деньги. Официально Греция может даже остаться в еврозоне (формально полноценное возвращение возможно после выздоровления).

План В. Катастрофа

Греция объявляет дефолт и покидает еврозону без всякой подготовки, на фоне массовых демонстраций и углубления бедности (а правильство обвиняет во всем немцев).

Страна не получает никакой помощи для стабилизации новой валюты и продолжения выплат по займам и кредиту МВФ. Правительство падает, банки лопаются, рецессия возобновляется и на несколько лет в стране воцаряется хаос. Сотрясения от крупнейшего дефолта в истории капитализма сталкивают в рецессию всю Европу и подвергают проверке на прочность уязвимые страны еврозоны, в частности, Италию. Крах представления о том, что присоединение к евро необратимо, вызывает обвал на глобальных рынках.

В конечном итоге Греция выходит еще и из ЕС. Те, кто могут это сделать, бегут из страны, а к власти приходят экстремисты — левые или правые. Под вопросом оказывается еще и членство Греции в НАТО: новое (и априори нестабильное) правительство обращается за помощью к России, обеспечивая Владимиру Путину плацдарм на Средиземном море.

Заметили ошибку? Сообщите нам о ней!

Пожалуйста, выделите в тексте соответствующий фрагмент и нажмите Ctrl+Enter.

Пожалуйста, выделите в тексте соответствующий фрагмент и нажмите Сообщить об ошибке.

Аналитика
Аналитика
Новейшее
Интересно